كيف تُهدّد رسوم ترامب الجمركية صناعة الأزياء الفاخرة

خلق تصريح الرئيس الأميركي دونالد ترامب بشأن فرض رسوم جمركية على دول العالم، مستوى غير مسبوق من الغموض والتعقيد لصناعة الرفاهية، التي تعاني أصلاً من تباطؤ المبيعات والطلب الاستهلاكي المعتدل. وتشير التوقعات إلى تأثّر بعض أكبر مراكز التصنيع في القطاع بشكل مباشر، بما في ذلك 20% على الاتحاد الأوروبي، و10% على المملكة المتحدة، و31% على سويسرا و34% على الصين.

في تقرير نشره موقع Bof، أكد أن التغييرات الجذرية التي أجرتها إدارة ترامب على سياسة التجارة الأميركية لن تدفع أسعار التجزئة للارتفاع بما يكفي للحد بشكل مباشر من المبيعات، ولكن التأثيرات على الاقتصاد العالمي والمزاج الاستهلاكي قد تؤثر بشكل خطير على صناعة لا تزال تكافح للعودة من انخفاض حاد في الطلب.

أصبحت الولايات المتحدة أكثر أهمية لاستعادة صناعة الرفاهية بعد جائحة كوفيد، خصوصًا في الوقت الذي لا تزال فيه المبيعات في الصين ومناطق أخرى رئيسية متأخرة. وبناءً على ذلك، استثمرت العلامات بشكل أكبر في السوق، حيث افتتحت متاجر في مناطق غير مستكشفة خارج السواحل، وقامت بتلبية احتياجات المتسوقين الأميركيين مباشرة.

لماذا تُعتبر الولايات المتحدة مهمة للغاية لصناعة الرفاهية؟

لطالما شكّلت الولايات المتحدة سوقًا حيويًا للرفاهية. مؤخرًا، أصبحت أساسية في انتشال الصناعة من ركود دام سنوات طويلة في الوقت الذي استمر فيه الركود في مناطق النمو الأخرى، وعلى رأسها الصين.

على مدار السنوات الخمس الماضية، أصبح المتسوقون الأميركيون جزءًا متزايد الأهمية من الطلب العالمي على الرفاهية. مع تصاعد المخاوف من الركود طوال عام 2024، استمر الإنفاق متجاوزًا التوقعات ولم يتراجع. في أكتوبر الماضي، أشار المحلل في HSBC إيروان رامبورغ إلى أن الأمريكيين كانوا المستهلكين الوحيدين "الذين يظهرون بعض علامات الحياة".

كل هذا جعل الولايات المتحدة تبدو وكأنها أرض الفرص غير المحدودة لصناعة الرفاهية، حيث افتتحت العلامات متاجر في مناطق كانت تُعتبر صحاري الرفاهية سابقًا: "لويس فويتون" في إنديانابوليس و"هرميس" في أوستن، مع متجر آخر قادم في ناشفيل. كما أن غوتشي ومونكلير ستفتتحان قريبًا متاجر في مينابوليس.

كانت إعادة انتخاب ترامب في نوفمبر مرحبًا بها إلى حد كبير من قبل الصناعة، حيث لاحظ المستثمرون العلاقة بين تخفيضات الضرائب، وسوق الأسهم القوي، وإنفاق الرفاهية.

ما هو التأثير الفوري للرسوم الجمركية؟

أثار إعلان ترامب للرسوم الجمركية الأكثر تشددًا مما كان متوقعًا هزة في الصناعة. كل سلعة أزياء تباع في البلاد ستخضع لرسوم إضافية، حيث تستورد الولايات المتحدة أكثر من 98% من ملابسها وحوالي 99% من أحذيتها.

لن يكون التأثير الفوري دراماتيكيًا على الرفاهية، التي تعمل بهامش ربح أعلى من الفئات الأخرى، مما يسمح لها بتمرير التكاليف بسهولة أكبر إلى المتسوقين. بالإضافة إلى ذلك، فإن قاعدة المستهلكين الأكثر ثراءً تميل إلى التأقلم بشكل أفضل تحت الضغط الاقتصادي، وقد يخططون لرحلات صيفية لتحويل إنفاقهم إلى مراكز التسوق في الخارج إذا ارتفعت الأسعار في الداخل.

لقد دفعت شركات الرفاهية الرسوم الجمركية (حوالي 15%) لعقود عند التصدير إلى الولايات المتحدة. إذا كانت الرسوم الجديدة بنسبة 20% غير تصاعدية، سيكون التأثير ضئيلًا، حيث يتطلب الأمر فقط زيادة بنسبة 1% في أسعار التجزئة لتعويض التكاليف. إذا كانت الرسوم تصاعدية، فستحتاج العلامات التجارية إلى رفع الأسعار بحوالي 4%، وفقًا لما قاله المحلل في بيرنشتاين "لوكا سولكا".

ومع ذلك، فإن بعض العلامات التجارية ستشعر بالألم أكثر من غيرها: يعتمد تأثير الرسوم الجمركية على مدى تعرض الشركة للسوق وأين يتم تصنيع منتجاتها. على سبيل المثال، تمتلك " Moncler" تعرضًا أقل للسوق الأمريكي. بينما Burberry، التي شهدت مؤخرًا بداية ازدهار في الولايات المتحدة، لديها مزيج أعلى من الشركات المصنعة الآسيوية مقارنة ببقية العلامات الأوروبية، مما يجعلها أكثر عرضة للخطر، وفقًا لما ذكرته RBC في ملاحظة.

سيشكّل هذا الأمر أيضًا تحديًا فريدًا للساعات السويسرية، وفقًا لما ذكره المحلل في "سيتي" Thomas Chauvet في ملاحظة يوم الخميس. تواجه شركة ريشمونت، رسومًا جمركية أعلى من سويسرا بنسبة 31%.

بدأت LVMH في التحوط لرهاناتها على التصنيع الأميركي خلال ولاية ترامب الأولى، حيث قامت ببناء ثلاثة مرافق لـ"لويس فويتون" في كاليفورنيا وتكساس، والتي تمثل حوالي 50% من الحجم وثلث قيمة أعمالها في الولايات المتحدة، وفقًا لملاحظة من RBC في يناير، أشار رئيس LVMH برنار أرنو إلى اهتمامه في تعزيز الإنتاج الأميركي مرة أخرى.

بالنسبة للآخرين، بما في ذلك كيرينغ، فإن التصنيع في الولايات المتحدة "لا معنى له"، كما قال فرانسوا هنري بينو "نحن ننتج في إيطاليا وفرنسا ... نحن نبيع جزءًا من ثقافتنا." بعيدًا عن هذا، فإن تغيير سلسلة التوريد يمثل تحديًا لوجستيًا ضخمًا.

كذلك، فإن تغيير سلسلة التوريد يمثل تحديًا لوجستيًا ضخمًا. العثور على مصنع جديد يمتلك المقاييس والخبرة في صناعة الرفاهية أمر صعب؛ كما أن الانتقال إلى منطقة تأثرت بشكل أقل سيكون غير مجدٍ في ظل الظروف المتغيرة. لا تحتوي الولايات المتحدة على الكثير من البنية التحتية المحلية أو العمال المهرة في صناعة الملابس خارج لوس أنجلوس، حيث التركيز يكون على الملابس المحبوكة والدنيم.

في هذا الإطار، قال Brian Ehrig، الشريك في قسم المستهلكين في شركة Kearney: "لا يمكنك تغيير سلسلة توريد الأزياء بسرعة. إلى أين ستذهب؟"

بغض النظر عن النهج والموقع، فإن درجة من التغيير أمر لا مفر منه. مع ارتفاع التكاليف، ستتحمل العلامات التجارية ومورديها خسائر في الهوامش، أو ستقوم بتمرير الزيادات على المستهلكين أو إيجاد حلول بديلة. بالنسبة للعديد من الشركات، بما في ذلك كيرينغ وهرميس، كانت الزيادات في الأسعار، في حال زيادة الرسوم الجمركية، على الطاولة بالفعل.

التداعيات تطال العلامات الأميركية أيضًا

لكن الأمر لا يقتصر على عمالقة أوروبا الذين سيشعرون بتأثير السياسات التجارية الجديدة: غالبية العلامات التجارية الأميركية — مثل The Row على سبيل المثال، تصنّع منتجاتها في الخارج، مستفيدة من الخبرات في مناطق مثل إيطاليا.

قال غاري ووسنر، مؤسس شركة التمويل والفواتير "هيلدون كورب"، في رسالة لـ BoF: هذه الرسوم ستؤثر على الجميع ... نحن قادمون على وقت صعب. كان الاقتصاد يسير بخطى ثابتة. الآن يبدو أنه بدأ ينفد من الطاقة." وأضاف: "كم عدد الشركات الصغيرة والكبيرة التي ستفشل بسبب مشاكل التدفق النقدي، والهوامش الأقل والمبيعات المنخفضة بسبب ارتفاع الأسعار في البيع بالتجزئة، يبقى أن نرى."

بالنسبة للعلامات التجارية المستقلة الناشئة، التي تتعرض بالفعل لاضطرابات كبيرة في تجارة الجملة، وارتفاع التكاليف، وتآكل الهوامش، فإن الطريق الثابت إلى الأمام يبدو بعيد المنال.

قالت راشيل سكوت، المصممة وراء علامة " Diotima" التي مقرها نيويورك، والتي تصنع أيضًا في الصين وإيطاليا والهند: "الأمر مخيف للغاية. كنت أعتقد أنه بما أنني أصنع في العديد من الأماكن، بما في ذلك نيويورك، سيكون الأمر على ما يرام". وأضافت: "الأزياء صناعة مهمة للغاية في الولايات المتحدة وهذا سيشلنا تمامًا."

ما الذي سيحدث؟

تمثل الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب تحديًا أكبر لصناعة الرفاهية من مجرد الرسوم الإضافية.

إن تأثير التضخم والعوائد السلبية للأسواق المالية قد يعيق الإنفاق ويضع المستهلكين في مزاج سيء بشكل ملحوظ. لقد تعرضت ثقة المستهلك الأميركي بالفعل لانتكاسة، حيث انخفضت إلى أدنى مستوى لها في سنوات في مارس، وفقًا لمؤشر The Conference Board. وقد رفع كل من Goldman Sachs و JP Morganاحتمالية حدوث ركود في الولايات المتحدة من 20 و30 بالمئة إلى 35 و40 بالمئة على التوالي.

إضافة إلى ذلك، ما يحدث في الولايات المتحدة لا يبقى في الولايات المتحدة. الأسواق المالية في حالة تراجع بالفعل بعد إعلان ترامب؛ وقد تكون التأثيرات اللاحقة لهذه السياسات لها تداعيات كبيرة على اقتصادات أخرى.

تأثير كبير على شركات الأزياء الرياضية

ووفق تقرير لوكالة "رويترز" فإن من المحتمل أن ترتفع أسعار أحذية نايك جوردان وأديداس سامبا في الولايات المتحدة بعد أن فرض ترامب الرسوم الجمركية الجديدة على الشركات المصنعة الرئيسية للملابس الرياضية والملابس بما في ذلك فيتنام وإندونيسيا.

لقد أمضت العلامات التجارية الكبرى في الولايات المتحدة مثل Nike سنوات في التحول بعيدًا عن المصانع الصينية بسبب التصعيد السياسي بين واشنطن وبكين، لكن الرسوم الجمركية الجديدة تهدد الآن الإمدادات من دول جنوب شرق آسيا، التي تنتج كل شيء من بدلات التدريب إلى أحذية الركض عالية التقنية.

وقال المحلل في بنك BMO كابيتال ماركتس، سيميون سيجل: "الشركات التي عملت بجد على مدار السنوات لتقليل الاعتماد على الصين من خلال التوجه إلى دول مثل فيتنام اكتشفت الآن أنه في الواقع لا يوجد مكان للاختباء."

من شأن الرسوم الجمركية الجديدة أن تزيد المعدل المتوسط للرسوم الجمركية على واردات الملابس في الولايات المتحدة من 14.5% في عام 2024 إلى 30.6%، وفقًا للحسابات التي أجراها شينغ لو، أستاذ دراسات الأزياء والملابس في جامعة ديلاوير.

استنادًا إلى قيم الواردات لعام 2024، من المتوقع أن تؤدي هذه الزيادة إلى فرض 26 مليار دولار من الرسوم على الملابس، أي أكثر من ضعف المستوى الذي كان عليه العام الماضي، وفقًا لما ذكره لو.